持续盈利的财报背后,陌陌发展陷入迷途

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所属分类:财经

陌陌诞生至今已经8年了。对于中国的互联网行业来说,8年时间真的不短。1998年,马云开始筹建阿里巴巴,马化腾于年底组建了腾讯,李彦宏回国着手创建百度。整整20年过去了,中国互联网行业风起云涌,幸存者却寥寥无几。在这样残酷的竞争下,陌陌的表现,可以说亮点十足。

2019年5月28日,陌陌公布自纳斯达克上市以来的第17份财报,财报显示,陌陌第一季度净营收为5.547亿美元(约37.229亿元人民币),同比增长35%。不按照美国通用会计准则计量,一季度归属于陌陌母公司的净利润为1.356亿美元(约9.103亿元人民币),持续17个季度盈利,成绩十分瞩目。同时,在3月份,陌陌月活用户达到1.144亿,创下了历史新高。

陌陌的成就可以归功于他的另辟蹊径,以及坚持创新。但陌陌走这条路,始终如履薄冰。

在困境中持续盈利的方法论

2011年8月4日,陌陌正式上线,到月底,注册用户达到10万。同月,微信添加了“查看附近的人”的陌生人交友功能,用户达到1500万 。2019年3月,陌陌的月活跃用户为1.144亿,营收5.547亿美元,同月腾讯财报公布,微信月活跃用户为11.12亿,营收123.6亿美元。陌陌比起腾讯来,依旧是个小老弟,但是能够有如今的成就,也是因为练成了自己的独门绝技。

一、差异化的产品定位

陌陌的生存根基在于陌陌和QQ、微信的社交产品定位不同,针对的社交领域和市场需求不同。不和腾讯在正面战场上刺刀见红的搏杀,这是明智之举,因为在陌陌之前诞生的飞信和米聊,最终都倒在了这条路上。

二、专注陌生社交

陌陌的产品定位,不但避开了和腾讯的正面搏杀,而且和社会发展趋势相适应,精准抓住了在城市打拼的年轻人,陌生交友的需求。在移动互联网时代,社会结构更加原子化,社会的基本结构由家庭,进一步细化为个体的人,人的个体倾向普遍增强,集体倾向普遍削弱。直接表现就是,结婚生子不再成为每个人的必然选择,结婚率越来越低,离婚率越来越高,少子化倾向日益明显,和亲戚朋友的社交活动减少,参与网络社交变多。陌陌的定位就是基于陌生人网络社交,利用LBS(实时定位技术)定位附近的人,针对年轻人的需求,开创了全新的陌生人网络社交体验。

三、坚持不断的创新

真正让陌陌实现持续盈利的,除了对于行业发展趋势的精准把握,还有对于创新的坚持。陌陌董事长唐岩说:“有两个明确的长期趋势我们需要把握:第一,视频越来越成为年轻一代分享和互动的主要方式;第二,线下娱乐消遣活动正在向线上转移。”

陌陌抓住第一个趋势,视频直播业务开通以来,很快成为陌陌营收的支柱,占总营收的70%以上,为陌陌贡献了巨大利润。因为有第二个趋势判断,陌陌对VAS服务,也就是基于社交关系的会员订阅服务和虚拟礼物服务,不断开拓。在2019年第一季度,陌陌的增值业务营收达到1.347亿美元(约9.038亿元人民币)对比去年同期,增长达到285%。可以看到,陌陌总是充满进取精神。然而,陌陌也不可避免的迎来了发展中的重大挑战。

挑战一:用户和盈收增速下降

用户增速放缓

机构基于目前中国人口结构现状和对未来人口的预估,认为中国互联网陌生交友市场的用户规模,大概在3亿左右。刨除其中的已婚人士和15到18岁的青少年,陌陌的用户增长已然将要触及到肉眼可见的天花板。这表明,陌陌的用户增长潜力,明显被挖掘到了尽头。潜力用尽,现实的情况同样不容乐观。

2015年9月7日,“陌陌现场”上线,2016年和2017年两年,国内上演千播大战,迎来全民直播时代。2018年,视频直播平台关停成风,2019年3月熊猫直播终于倒下,在轰然的倒塌声中,手机视频直播的风口,风声渐息。

在这样的剧烈变化中,陌陌的直播业务依然可以实现盈利,凭借的是对直播进行“社交化处理”,即主播与用户基于一个共同类型的社交账号(有潜在一对一社交行为的希望)。

但因为陌陌及其旗下的探探解除了对女性用户的防骚扰限制,导致女性用户大量流失,这标志平台质量正在降低,用户活跃程度下降,用户留存率也会快速减小,陌陌的总体月活用户数量增长快速放缓。对社交平台来说,这是一个很难让人产生乐观联想的现象。

靠什么保证营收

从财报来看,陌陌主要还是靠直播业务赚钱,2019年第一季度净营收为5.547亿美元(约37.229亿元人民币),直播服业营收4.007亿美元(约26.894亿元人民币)占总营收的72.2%。但直播业务进入瓶颈期,直接导致陌陌的营收增长放缓。

另外,在2019年第一季度,陌陌确认了总计5.931亿元(约8840万美元)的股权奖励费用,其中包括授予探探创始团队的总计4.669亿元(约6960万美元)的特定期权股权奖励费用,对于探探团队寄予厚望。唐岩曾表示“无论在用户规模还是收入方面,探探仍然蕴藏着巨大的潜力有待释放。我们的目标是:在未来两到三年,把探探打造成公司新的增长引擎。”

可惜在5月初,探探在各大下载平台遭到全面下架,至今大半个月过去,不知要等到何时探探才能再次上架。看来,这个引擎稳定性实在太差,不足以拉动陌陌的整体发展。那么,陌陌能依靠的是什么?未来的方向又在哪里?

挑战二:严格监管来袭,陌陌的未来扑朔迷离

严查来袭

在不少人的印象中,陌陌和探探是上不了台面的东西。是“约炮”平台,这种说法当然言过其实,但也不是空穴来风。

在5月初,探探APP遭全面下架,祸不单行,2019年5月11日凌晨,陌陌在其官方账号发布公告称,自5月11日0时至6月11日0时暂停动态功能,深入开展自查自纠,严格审核。作为此次自查工作的重点,在5月11日至6月11日期间,陌陌将暂时性的关闭用户发布动态(社交新闻流)的功能。

负面新闻如影随形

这不是陌陌第一次遭遇严格审查,而是第二次。第一次是2015年3月13日,在扫黄打非运动中,北京市文化市场行政执法总队对陌陌进行60000元罚款,并要求其立即关闭色情信息相关族、组、群。

自2011年8月,陌陌上线以来,就以口口相传“约炮神器”的宣传形象出现在公众视野中。在飞速发展的过程中,关于陌陌涉及色情等负面批评报道连绵不绝。

陌陌对陌生交友领域的专注,对低俗内容的暧昧处理,既是陌陌成长的立身之基,也是陌陌前途难测的取祸之根。因为有关部门的监管,始终是悬在陌陌头上的达摩克利斯之剑。近期这次的审查,陌陌或许可以挺过去,但下次会有什么样的结果,谁也说不准。

带领陌陌,唐岩如何继续表演

陌陌的CEO,创始人唐岩,最大的梦想是做一个古惑仔。言辞犀利,口无遮拦,无法无天,浑身草莽气。他创建的陌陌,有着同样的气质,要在陌生交友这条充满风险的路上,一路走到底。有关部门严格监管,一次罚款,一次下架,陌陌还能挺过几次,没人敢保证。

不过唐岩并不是一个无脑莽夫,带领陌陌在2010年开启的移动互联网社交红海中,杀出一条血路,存活至今。在2015年之后移动互联网直播的资本风口中大捞特捞,从容应对惨烈异常的“千播大战”。唐岩反而像是一个在刀尖上跳舞的舞者,或者在钢丝上骑独轮车的杂技演员。胆大心细,头脑冷静,目光犀利,技艺高超。

然而,道德风险和法制风险对陌陌来说,不是一阵浮尘,而是一场接一场的沙尘暴。唐岩可以带领陌陌坚持到何时,这正是资本市场对陌陌最大的担心。

文,蛇眼财经记者/程祥,公众号ID:sheyancaijing

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