沈伟博:5.3聚焦美国联邦公开市场委员会(FOMC)决议之夜

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所属分类:财经
昨日(5月1日),美元强势攀升并涨破92大关,金银、美布两油集体遭遇重挫,金价一度逼近1300美元/盎司重要关口 !今天,市场将迎来两大重磅数据的洗礼。晚间20:15美国财政部将公布重磅季度融资计划,ADP数据即将打响非农前哨战,预期为增加20万人,前值为增加24.1万人。明天(5月3日)凌晨2:00,美联储将公布利率决议和政策声明,届时不会召开新闻发布会。分析师们表示,如美联储的鹰派论调为6月加息做好铺垫,可能会推高美元,并拖累黄金跌穿关键支撑1300美元/盎司。一些机构预计,在近期上涨之后,美元本周有望进一步走强。有分析人士指出本次FOMC声明不会出现太多新进展,但鉴于3月核心PCE物价指数年率升至1.9%,预计美联储将承认目前通胀接近2%的目标水平,由于此次会议结束后不会有最新的经济预测,也不会召开新闻发布会。因此,投资者应密切关注会后声明措辞,市场将屏息以待!
 
FOMC决议之夜
  稳定的增长和通胀预期上升应会促使美元在本周进一步上涨,美联储将利用5月会议为6月加息做准备。每一位本月发言的美联储决策者都支持更多的紧缩措施。美联储将在今天晚些时候公布货币政策决议。
美联储在上次会议上刚刚调高了利率,没有计划在5月跟进加息,但美联储联邦基金期货表明,6月加息的概率达到93%,央行官员们总是倾向于在政策改变的当天尽量减少市场波动,因此假如美联储正认真考虑6月加息的话,他们会在周三的会议上表明其意愿,这将使美元走高,届时经济预估将更新。然而,假如他们并没有承诺加息,相反,官员们对债券收益率上升及其对金融市场状况的影响表示担忧,那么美元将快速大幅下跌 。 而美国政策制定者一直表达在今年至少加息三次的意愿;自上次政策会议以来的数据出现改善,让他们有信心在夏季采取行动。
有美经济学家在研究报告中称,美联储本周料维持利率不变,而美国经济增长前景仍然乐观,“通胀形势稳固”。这些因素以及美联储官员近期的评论预示周三将公布的FOMC声明料显示乐观基调。
决议声明三大看点
  对于市场来说,更值得关注的是利率决议公布后的决议声明。本次决议,市场尤为关注三大特别看点:美联储是否会改变对经济和通胀的描述和看法、今年还会加息几次以及美联储如何看待特朗普引起的贸易争端。
01
或改变关于通胀的措辞
  在5月之前,也许我们还可以预期美联储在经济数据强劲、通胀未达到目标的背景下会持续对经济通胀表达“中庸而谨慎”的措辞。
  但上周和本周一出炉的数据使得这一情况变得复杂了起来:一方面,美国第一季度的经济增速放缓,另一方面,美国的物价涨幅目前已经逼近美联储2%的目标。
  而且有美商务经济学家表示,美工厂报告显示,商品价格增幅为近7年来最强;因需求增加,供应商正上调价格;而关税和高油价也将给成本带来上行压力。出厂商品均价增速为2011年来最快,CPI似乎将加速上扬。
  实际上在本月早些时候,美联储官员就已经暗示,可能会重新考虑通胀目标的问题,他可能会欣然接受1.5%到2.5%的区间。这一评论表明,美联储可能能够容许通货膨胀率高达2.5%。
02
今年还会加息几次?
  在今年3月公布的点阵图来看,美联储1月加息后仍然坚持预期今年还会加息2次。不过鉴于美国经济强劲,华尔街不少投行预计美联储可能暗示今年再加息3次--当然也有投行持相对谨慎观点。
 根据联邦利率期货定价来看,市场押注美联储今年加息3次的概率为44.2%,加息4次的概率为33.6%,总体而言可以说不相伯仲。
  总体而言,尽管美联储可能会改变关于通胀的措辞,但不会轻易在本次决议声明中改变关于未来加息路径的措辞,也就是说仍然会延续此前的今年加息3次的预期,并强调将“逐步加息”。
03
如何看待贸易纷争?
  对于美联储来说,还有一个潜在的风险——那就是特朗普总统的激进政策政策可能引发美国及其伙伴之间贸易关系恶化的风险。考虑到特朗普政府将面临的不确定性,许多美联储官员一直在暗示,由于贸易紧张,他们还没有准备好调整自己的经济前景。
  因此,大部分经济学家也预测美联储不会在本周的决议声明中就这一话题多做表述
不过值得关注的是,当地时间5月3日、4日美国财长努钦将率代表团访华,这一事件会成为影响此后中美贸易关系的关键点,值得市场密切关注。
不管投资市场的走势如何,投资者们都应该保持一个良好理智的心态,投资是一场持久的攻坚战,需要有持之以恒的耐力。同时需要注意市场是无规律可循的,是自发调节的。我们能做的就是时刻关注市场的走势,以便及时作出应对的措施。
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本文作者/沈伟博
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    • 张天 张天 0

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